大萧条中的银行危机与金融改革 大萧条中的银行危机源于1929年股市崩盘后的金融体系脆弱性。当时美国银行体系存在两大结构性问题：一是单位银行制度（Unit Banking System）导致大量小型银行资本不足且分散，无法应对区域性经济冲击；二是缺乏存款保险机制，使得公众对银行兑付能力高度敏感。1930-1933年间，美国共出现约9000家银行倒闭，涉及存款损失达14亿美元，货币供应量收缩三分之一。 危机的传导机制表现为资产价格下跌引发抵押品价值缩水，银行被迫抛售资产又加剧市场恐慌。1933年3月的"银行假日"（Bank Holiday）标志着危机顶点，全美银行暂停营业以阻止挤兑潮。罗斯福政府随后推动《1933年银行法》（格拉斯-斯蒂格尔法案），建立联邦存款保险公司（FDIC），通过存款保险消除挤兑动机。同时出台《1935年银行法》强化美联储对货币政策的控制权。 金融改革的核心成果包括：1) 商业银行与投资银行业务分离，限制投机性信贷；2) 建立存款保险制度重塑公众信心；3) 扩大美联储最后贷款人职能。这些制度创新使美国金融体系在战后三十年内保持稳定，但1980年代后逐步放松管制，最终在2008年金融危机中再度面临考验。 比较研究显示，较早建立中央银行最后贷款人机制的国家（如英国）在大萧条中银行倒闭数量显著少于美国。现代金融监管中的宏观审慎政策框架，仍延续着当年对系统性风险防控的思考。