《1970年代滞胀危机》 第一步：核心定义与现象特征 “滞胀”是一个合成经济学术语，由“停滞”与“通货膨胀”组合而成。它描述了一种在宏观经济中罕见且相互矛盾的现象组合： 经济停滞（包括高失业率和低经济增长）与高通货膨胀率同时持续存在 。这与传统的凯恩斯主义经济学理论相悖，该理论认为通货膨胀与失业率呈反向关系（即菲利普斯曲线）。1970年代，主要发达国家，尤其是美国，普遍经历了这一痛苦过程。 第二步：历史背景与直接诱因（20世纪60年代末-70年代初） 政策遗产 ：20世纪60年代，美国为同时支付“伟大社会”社会福利计划和越南战争费用，推行扩张性财政与货币政策，为经济注入了过量流动性，埋下了通胀种子。 外部冲击——石油危机 ： 1973年石油危机 ：第四次中东战争爆发，阿拉伯石油输出国组织（OAPEC）对支持以色列的西方国家实施石油禁运并大幅提价，导致全球油价在短时间内暴涨约四倍。这直接推高了所有依赖石油的工业生产成本和运输成本。 1979年石油危机 ：伊朗伊斯兰革命导致其石油生产一度中断，紧接着两伊战争爆发，引发第二次油价飙升。 粮食危机 ：同期全球粮食价格因异常气候和苏联大规模购粮而上涨，加剧了通胀压力。 第三步：危机的发展与深化（1970年代中后期） 在石油冲击的触发下，先前积累的通胀压力全面爆发，并与经济停滞结合： 成本推动型通胀 ：油价、粮价等基础成本上升，推动工业品和消费品价格全面、持续上涨（两位数通胀）。 需求抑制与增长停滞 ：高物价侵蚀了消费者购买力，企业因成本飙升和需求不振而削减投资与生产，导致经济增长乏力甚至衰退，失业率攀升。 政策困境 ：政府面临两难选择：若采用紧缩政策（加息、减支）抑制通胀，会加剧经济衰退和失业；若采用扩张政策刺激就业，则会火上浇油般推高通胀。这种困境使当时主流的凯恩斯主义需求管理政策完全失效。 第四步：理论冲击与政策转向（1970年代末-80年代初） 滞胀危机从根本上动摇了战后占统治地位的凯恩斯主义共识，催生了新的经济思想和政策： 货币主义兴起 ：以米尔顿·弗里德曼为代表的货币主义者认为，通胀“永远且处处是一种货币现象”，主张中央银行应稳定货币供应量增长率，而非试图微调就业。 供给学派革命 ：该学派强调通过大幅减税、放松管制来刺激生产、投资和劳动供给，从“供给侧”提升经济潜力，打破停滞。 政策实践——以美国和英国为例 ： 美联储主席保罗·沃尔克在1979年后采取激进的紧缩货币政策，大幅提高利率以彻底遏制通胀，尽管这导致了1980-1982年严重的“双底衰退”，但最终成功驯服了通胀。 美国总统罗纳德·里根和英国首相玛格丽特·撒切尔推行了结合货币紧缩、大规模减税、放松管制和削弱工会力量的“新自由主义”政策组合，标志着经济治理范式的根本转变。 第五步：长期影响与历史遗产 宏观经济范式更迭 ：凯恩斯主义主导地位终结，货币政策的重要性被空前提升，各国央行将控制通胀作为首要政策目标（“通胀目标制”的萌芽）。 全球化加速 ：为寻求更低成本，制造业开始向发展中国家大规模转移。 金融自由化 ：放松管制推动了金融创新和资本市场膨胀。 社会结构变化 ：传统工业部门萎缩，中产阶级收入增长停滞，贫富差距开始拉大。 定义了一个时代 ：“滞胀的70年代”成为经济困难、信心危机和能源焦虑的代名词，与战后“黄金时代”形成鲜明对比，深刻塑造了后续数十年的经济政策和公众心理。